威马汽车即将IPO：51岁创始人，做出370亿估值

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威马汽车即将IPO：51岁创始人，做出370亿估值

2.恒大抛售166亿资产引发热议，公司目前的境况如何？

投资界消息，1月29日上海证监局公告称，威马 汽车 具备辅导验收及科创板上市申请条件。这意味着，威马 汽车 已经完成了上市辅导，如无意外接下来不久会正式递交招股书，有望成为 家登陆科创板的造车新势力。

威马 汽车 背后的掌舵人沈晖，出身传统车企，此前曾先后在沃尔沃、菲亚特、吉利任职，更是主导了吉利并购沃尔沃精彩一役。2015年，45岁的沈晖果断地放弃了财富自由的经理人生涯，开启造车之旅。

造车十分烧钱，威马 汽车 成立至今共历经12次增资，总融资金额超过300亿元，背后站着包括产业型投资方、互联网巨头、基金“ 队”、顶级VC/PE创投基金等境内外投资者。2020全球独角兽企业500强榜单显示，威马 汽车 估值达到58.57亿美元（约合人民币378亿元）。

眼下，冲刺科创板的造车新势力不止威马 汽车 。零跑、天际、哪吒、爱驰等造车新势力都已经明确表示要登陆科创板，就连恒大 汽车 也拟申请挂牌科创板。一个普遍的共识是，电动 汽车 正在受到资本市场的狂热追捧，现在是上市融资的最好时机。2021年，第二波造车新势力上市潮即将杀到。

51岁，他财富自由后杀入造车

6年做出370亿估值

威马 汽车 正奔赴IPO。1月29日，上海证监局发布公告，威马智慧出行 科技 (上海)股份有限公司（简称“威马 汽车 ”）已具备辅导验收及科创板上市申请条件。这意味威马 汽车 已完成上市辅导，开始递交招股书。

与蔚来、小鹏、理想等造车新势力不同，威马 汽车 更具有传统造车的风格，这与威马 汽车 创始人沈晖出身有关。创办威马之前，沈晖曾在沃尔沃、菲亚特和吉利等 车企任职，在 汽车 行业浸*多年。

1991年，沈晖以优异成绩被加州大学洛杉矶分校录取，并拿到了全额奖学金。一年后，22岁的沈晖飞往美国，开始了漫长的异国求学生涯。

受加州浓厚的商业氛围熏陶，沈晖中断了博士学业，开始了他的事业生涯。在此后的十余年时间里，沈晖从美国500强到欧洲500强，从零部件巨头到外资整车巨头，沈晖都待过一遍了。

就在他犹豫要不要回国时， 沈晖人生中重要的伯乐李书福伸出了橄榄枝 。彼时，此时吉利正意图并购沃尔沃，并进入到关键的谈判环节。2009年，沈晖加入吉利担任副总裁，成为“V项目”的全球筹备总负责人。在收购过程以及后续的交接中，沈晖发挥了重要作用。

经过并购沃尔沃一役，沈晖成为中国 汽车 行业的 人物，迎来了职业生涯的一个 。然而随后，他又做了一个大胆的决定：辞职创业。

2014 年的最后一天，沈晖从吉利离职。2015年，沈晖已经45岁，已经财富自由的他本可以继续做好职业经理人，但他偏偏选择了充满挑战的造车。

一开始，沈晖接受了朋友应宜伦的邀请，和应宜伦联合创立博泰 汽车 。基于沈晖在 汽车 行业多年的积累，他主要负责组建整车团队，打造新公司产品设计、生产体系。此后几个月，沈晖四处招揽人才，组建了一支30余人的团队。可惜好景不长，沈晖与另一位创始人在理念上产生了分歧，便离开了这家公司。

沈晖决定自己另起炉灶 ，创立一家专门造车的公司。此后一段时间，沈晖多次飞往德国，其目的是拿下一个电动车制造团队。2015年10月，沈晖收购了该团队，并迅速组建了威马 汽车 ，真正放开手脚去做“新能源+智能 汽车 ”。

同一时期，国内的造车新势力也蜂拥而起：2015年1月，小鹏 汽车 成立于广州；2015年4月，理想 汽车 在北京成立；2015年5月，蔚来 汽车 在上海成立。作为 波互联网造车新势力的一员，威马 汽车 显得“格格不入”。沈晖采取了最笨、最慢、资产最重的方法来造车：不找代工厂，自己建工厂。

短短两年时间，威马 汽车 发布新车、量产、交付、上量，每一步都踏在前列，一度创造了让业内震惊不已的“ 威马速度 ”。2020年12月，青岛市人民政府和中国人民大学中国民营企业研究中心联合发布的2020全球独角兽企业500强榜单显示，威马 汽车 估值达到58.57亿美元（约合人民币378亿元）。如今，威马 汽车 即将奔赴科创板， 有望成为 家登陆科创板的“造车新势力” 。

一年卖了2.25万辆车

12轮融资300亿，投资方阵容豪华

造车历来烧钱，而且是需要大量烧钱，威马 汽车 的融资历程也堪称轰轰烈烈。

上市辅导报告显示，威马 汽车 成立至今共历经12次增资，总融资金额超过300亿元，而且背后站着产业型投资方、互联网巨头、基金“ 队”、顶级VC/PE创投基金等境内外投资者，形成了多元化投资人矩阵。

2015年威马 汽车 创立之初，沈晖凭借多年行业积淀与人脉，备受资本认可。2016年8月，威马 汽车 宣布获得10亿美元A轮融资，当时公司才刚刚成立10个月。

而 威马 汽车 最疯狂的融资发生在2017年 。仅这一年，威马 汽车 就获得了6次增资和2次股权转让。尤其当年12月，威马 汽车 连续宣布两轮融资——先是百度资本领投，阿米巴资本、SIG海纳亚洲、百度集团等跟投的10亿美元B轮融资；还有红杉中国、五矿投资、腾讯、中国国有企业机构调整基金参与的B+轮融资。

回顾威马融资历程，百度一直是重要的投资方。2018年3月，威马 汽车 完成总额30亿元人民币的C轮融资，由百度集团领投，太行产业基金、线性资本等参与投资。当时百度集团副总裁、智能驾驶事业群组总经理李震宇曾评价：“无论是沈晖或是其麾下团队，沉浸行业多年的他们，历经国内外车企，融合多元背景，不仅放眼全球拥有国际化视野，同时深耕本土产业，直至走到如今的造车新势力”

而后两年时间里，威马 汽车 声量减弱。2020年，造车新势力呈现冰火两重天：小鹏、理想相继赴美上市，股价大涨；但其他玩家支撑不住的消息也此起彼伏。威马 汽车 一度也面临巨大压力——威马联合创始人、战略规划高级副总裁陆斌被调离原岗位，并在2020年离职；部分经销商由于忍受不了威马将车向下施压的高库存，而选择了“退网”；员工方面，在威马2020年下半年开始调低一线销售的基本和绩效工资后，一些老销售人员也在压力下离职了。

就在外界一片质疑的时候， 威马宣布了一笔巨额融资 。2020年9月，威马 汽车 宣布完成总额100亿元的D轮融资，这也是2020年新势力造车赛道最大一笔融资。此轮投资方阵容中，除了百度及海纳亚洲创投基金（SIG）外，还有上海国资投资 、上汽集团、各地国资产业基金的“ 队”入局。

造车新势力众多，投资机构为何选中了威马 汽车 ？新鼎资本同时押注了威马 汽车 和小鹏 汽车 ，其董事长张弛曾表示，在造车新势力的头部企业中，威马是为数不多的建立了自己的工厂的企业。而沈晖作为 汽车 圈的老人，其产品力与人脉也值得信赖。

但在终端销售方面，威马 汽车 的模式存在一定弊端。不同于蔚来、小鹏的直营，威马选择了“合伙人”店模式，无法脱离传统经销商，在渠道端资产过重，一度程度上拖了销量的后腿。乘联会的数据显示，2020年威马 汽车 全年累计销量达2.25辆，同比增长33.3%，但对手增长更快——蔚来全年销量为4.37万辆，小鹏 汽车 为2.7万辆， 一款车型在售的理想交付量也有3.26万辆，都跑到了威马前面。

魔幻的一幕幕上演

2021年，造车新势力第二波上市潮

眼下，争抢科创板造车新势力 股的不只是威马 汽车 。

身处造车新势力第二梯队的零跑、天际 汽车 、哪吒、爱驰等都已经明确表示要冲击科创板，此外，已经通过“换壳上市”的恒大 汽车 也已经奔赴科创板。继蔚来、小鹏、理想赴美上市后，中国造车新势力第二波上市潮席卷而来。

为何造车新势力们不约而同地抢滩登陆科创板？由于新能源 汽车 属于符合 战略、突破关键核心技术、市场认可度高的 科技 创新企业，是科创板重点关注三类企业之一。有业内人士分析，作为科创板造车新势力 股，上交所会有更大力度的支持，估值也会更高一些。

另一方面，新能源 汽车 正在迎来前所未有的高光时刻，受到资本市场的狂热追捧， 现阶段是上市融资的最好时机 。

过去一年，新能源 汽车 引爆资本市场。2020年1月21日，特斯拉市值 突破1000亿美元。要知道，2019年年中的时候，特斯拉的市值一度缩水到只有300多亿美元。当时何小鹏还在微博上称，“自己也看不懂，没有看到当前如此高估值的逻辑。”然而，谁也想不到这只是开始，此后不到一年的时间，特斯拉市值从1000亿美元暴涨到了8341亿美元。而马斯克也随之登上了 首富的宝座，这似乎也宣告着一个属于电动 汽车 的时 始了。

这也让 国内的造车新势力们成了受益者 。已经上市的蔚来、理想和小鹏首当其冲。其中， 蔚来的股价从2020年年初到现在已经增长了超过14倍 ，比特斯拉还要猛。目前蔚来市值889亿美元（约合5712亿人民币），是国内仅次于比亚迪的第二大车企。此外， 理想、小鹏在2020年纷纷齐聚美股 短短几个月后，市值都已实现翻3倍。一度被戏称为“电动三傻”的蔚来、小鹏、理想，如今成了“电动三杰”。

更戏剧的是，一辆车还没有量产出来的恒大 汽车 ，成为了 国内第三大车企 。1月24日晚间，恒大 汽车 发布公告称，获得260亿港元融资，这是新能源 汽车 产业 历史 上规模最大的股权融资之一。消息一出，恒大 汽车 次日股价涨幅超50%，市值近4000亿元，仅此于比亚迪和蔚来。此前沈晖在微博感叹一句“ 恒大 汽车 就差 汽车 了 ”，道出了新能源 汽车 行业的疯狂。

没有最疯狂，只有更疯狂。连贾跃亭的法拉第未来（FF）也起死回生。1月28日晚间，FF宣布已与特殊目的收购公司(SPAC)就业务合并达成最终协议，交易完成后公司估值约为34亿美元（约合人民币220亿元），并将在纳斯达克证券交易市场上市，股票代码为“FFIE”。不仅如此，FF还将与吉利和中国某一线城市将建立合资公司，支持FF中国的生产和以及FF中国总部。

已经退场半年的拜腾也活了过来 。在烧光84亿元融资后，拜腾不仅没造出量产车，甚至处于欠薪和停工的状态，一度被央视点名。即便这样，这家车企仍活过来了，2021年1月4日，拜腾 汽车 宣布与富士康 科技 集团、南京经济技术开发区签署战略合作框架协议。三方将合力推进拜腾新能源整车产品量产，力争在2022年 季度前实现M-Byte量产。

合肥政府投资蔚来，斩获超过1000亿的账面回报，让“造车新势力 政府支持 上市”的模式风靡起来，各地开始争抢造车新势力。正如零跑 汽车 创始人朱江明所说，蔚来、小鹏、理想上市之后的表现，让很多投资人觉得在新能源 汽车 上的投资机会不错。“零跑很可能是他们（资本方）最后的一张门票。”同理，各方都希望能够抢到一张门票，“管他是谁，投了再说”，一位VC感叹。

2021年，造车新势力第二波上市潮正在赶来，不知道新能源 汽车 还会上演哪些疯狂的一幕。

恒大抛售166亿资产引发热议，公司目前的境况如何？

备受市场关注的苏宁易购股权转让一事有了最新进展。

2月28日晚间，苏宁易购发布消息称，公司控股股东、实际控制人张近东及其一致行动人苏宁控股集团，公司持股5%以上股东苏宁电器集团，西藏信托有限公司签署《股权转让框架协议》，拟将所持公司23%的股权转让给深国际控股（深圳）有限公司（以下简称：深国际）及深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司（以下简称：鲲鹏资本）或鲲鹏资本 投资主体。

转让完成后，上市公司将处于无控股股东、无实际控制人状态。不过，张近东及其一致行动人苏宁控股集团、苏宁电器集团持股比例合计为21.83%，张近东仍为 大表决权股东。

资料显示，本次股权受让方之一深国际是深圳国际控股有限公司（以下简称：深圳国际）的全资子公司，深圳国际是一家于百慕达成立、在香港联交所上市，由深圳市人民政府国有资产监督管理委员会控股，以物流、收费公路为主业。

另一受让方鲲鹏资本是一家以股权投资管理为主业的战略性基金管理 ，致力于通过母子基金联动整合 资源，推动深圳市产业布局优化和协同发展。深圳市国资委直接和间接持有其100%权益。

依据框架协议，本次股权转让价格6.92元/股，合计转让股份约为21.41亿股，累计交易价格约为148亿元。转让完成后，鲲鹏资本持股比例为15%，深国际持股比例为8%。苏宁易购控股股东、实际控制人张近东及其一致行动人苏宁控股集团、苏宁电器集团持股比例分别为15.72%、0.66%、5.45%，张近东的表决权比例为21.83%。

谈及本次引入国资战略投资者，苏宁易购方面在接受《证券日报》记者采访时表示：“公司基于打造国际 现代流通企业的目标，一直在思考如何对公司股权结构进行优化。公司本次主动引进深国际和鲲鹏资本作为战略投资人，有利于公司进一步聚焦零售服务业务，夯实全场景零售核心能力建设。本次股份转让方获得的资金，股东方将优先用于通过增资苏宁电器等方式来提高股份转让方的资本实力，优化财务结构。”

就苏宁易购引入国资战略投资者一事，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示：“引入国资对于苏宁融资端是一颗定心丸，对于公司来说，最大的积极影响是缓解了苏宁当下的流动性压力。从股权比例上来看，张近东依然是 大表决权股东，这意味着苏宁易购整体经营团队将保持稳定，规避了重组带来的不确定性。”

“张近东保留 大表决权股东，说明国资并不会继续插手上市公司的经营事务，也隐藏着‘解铃还须系铃人’的考虑，由张近东自己化解自己的负担，而且不排除在接触债务危机之后，国资获利逐步退出、张近东重新全盘掌控的可能。”香颂资本执行董事沈萌在接受《证券日报》记者采访时表示。

据了解，经苏宁易购向深交所申请，公司股票将于今日（3月1日）开市起复牌。

2021年8月31日，中国恒大发布半年报，今年上半年实现营业收入2226.9亿元，同比下降16.5%；净利润104.99亿元，同比下降28.87%。其中，房地产开发业务亏损41亿元。业内人士分析认为，恒大利润下降与打折卖房有关，恒大自去年2月开始推行“网上卖房”及持续多次推出阶段性特大优惠措施，借此大力促销刺激收回现金流。

借助大规模降价促销，恒大得以快速回笼资金，数据显示，恒大有息负债较去年3月底下降约3000亿元，净负债率已降至100%以下，实现一条红线变绿。此外，为缓解流动性压力，截至8月27日，恒大处置了包括恒腾网络、盛京银行、恒大冰泉、深圳 投和5个地产项目等股权，合计出售 价166亿元。

数据显示，2021年上半年，恒大录得销额3567.9亿元，同比增长2.3%；合约销售面积4301.4万平方米，同比增长11.4%；回款3211.9亿元，同比增长2.9%。

业绩方面，2021年上半年实现营业收入2226.9亿元，同比下降16.5%；净利润104.99亿元，同比下降28.87%。其中，其中恒大地产集团有限公司和恒大童 集团的房地产业务净亏损41亿元，新能源汽车业务净亏损49亿元。

若按截至7月底的最新数据计算，今年恒大前7月累计销售额达4005.6亿元，销售面积4844.9万平方米，销售增幅可观，但成交均价录得近年新低。

据了解，去年2月份疫情爆发，恒大便在全国范围内启动75折大优惠，随后为了大力回笼资金降负债，又多次推出针对特定产品的阶段性特大优惠措施，借此大力促销刺激现金流，导致地产主业亏损41亿元。

市场人士表示，恒大的业绩报告凸显了当下房企的普遍现状，近年房地产业整体下行，“房住不炒”下房价提升空间有限，加上“三道红线”重压，房企为求去化降负债，不得不以价换量，势必对利润产生一定影响。

尽管盈利水平下降，但“活下去”显然更重要。借助大规模降价促销，恒大得以快速回笼现金，大幅缓解债务压力。根据半年报，恒大自去年3月全面实施“高增长、控规模、降负债”新战略。截至今年6月底，恒大有息负债较去年3月底下降约3000亿元，净负债率已降至100%以下，实现一条红线变绿。

截至6月末，恒大有息负债5717.75亿元，其中，一年内到期负债为2400.49亿元，该集团存款余额1616.27亿元，其中，受限制现金748.55亿元。值得注意的是，恒大截至6月30日，共有土储项目778个，总规划建筑面积达到2.14亿平方米，此外还拥有146个旧改项目，其中在寸金寸土的大湾区就占有131个（深圳62个）。

值得一提的是，根据港交所披露文件，8月26日，股东香港大亨刘銮雄、陈凯韵夫妇以2830万港元出售631万股中国恒大股票。

实际上，今年上半年尤其是6月以来，恒大陆续爆发 舆情，加速了该公司出售资产的步伐。今年6月7日，恒大主动发布声明称，公司生产经营一切正常，个别项目公司存在极少量商票未及时兑付的情况，集团高度重视并安排兑付；7月，恒大爆发出与广发银行宜兴支行的纠纷，后续双方和解；8月17日，恒大曝出旗下恒大地产集团“换帅”消息。

8月19日，央行和银保监会约谈恒大集团。央行、银保监会指出，恒大集团作为房地产行业的头部企业，必须认真落实中央关于房地产市场平稳健康发展的战略部署，努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定；依法依规做好重大事项真实信息披露，不传播并及时澄清不实信息。

8月20日凌晨，恒大回应称，将全面落实约谈要求，切实履行企业主体责任等，并以最大决心、最大力度保持公司经营稳定，化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定。

实际上，外界的担心都直指恒大的流动性问题。在半年报中，针对外界对其流动性的关注，恒大在公告中披露了近期一系列的改善措施，以保证项目开发的正常运作，券商中国记者注意到，初步统计上半年处置资产至少卖了165.6亿元。

具体措施包括：总金额32.5亿元出售恒腾网络11%股份，回收现金约11.8亿港元；出售盛京银行1.9%股份，总金额10亿元；出售深圳市 投7.08%股权，总金额约10.4亿元；出售恒大冰泉49%股权，总金额约20亿元；出售5个地产项目股权及非核心资产， 价约92.7亿元。

值得一提的是，恒大在半年报中透露，集团房地产开发业务中，造成延迟支付供货商和工程款情况，导致部分相关项目停工。目前在政府的协调支持下，集团正在积极与供货商及建筑承包商洽谈争取该等项目复工。

为了解决供应商和承包商付款问题，恒大向供应商即承包商出售了物业单位以抵扣部分欠款，总金额为251.7亿元。

恒大在半年报中表示，恒大将采取包括调整项目开发时间表、严控成本、大力促销、出售股权和资产（不限于物业、酒店及其他物业）以及引入投资者增加集团及附属公司股本，争取进一步改善流动性，舒缓资金压力和削减债务。

可以预见的是，恒大出售旗下资产的步伐仍将继续。恒大在半年报中表示，将继续接触潜在的投资者，商讨出售恒大汽车和恒大物业的部分股份。除了中国恒大，旗下恒大物业和恒大汽车也均披露了上半年业绩，其中，恒大物业业绩可圈可点。

数据显示，恒大物业上半年实现营业收入78.73亿元，同比大增68.3%；毛利润29.39亿，同比大增68.7%；净利润19.34亿，同比大增68.6%，各项核心指标处于行业 水平。

据了解，恒大物业业绩大幅增长背后，得益于规模的高速扩张。截 半年，恒大物业合约面积达8.1亿㎡，同比增长58%；在管面积达4.5亿㎡，同比增长77%；业务范围扩展至全国317个城市，覆盖320万户业主。

增值服务爆发式增长是恒大物业另一大亮点：上半年恒大物业社区增值服务收入11.39亿，同比大增83%，其中家居美装收入更是大增873%。此外，恒大物业与腾讯、商汤科技等巨头联手打造智慧云 ，探索 输出服务模式，持续提升盈利能力。

数据显示，恒大汽车上半年营收69.2亿元，同比增长53.5%；亏损48.22亿元，较2020年同期亏损扩大96.25%。恒大解释，陷入亏损主要因为健康业务毛利减少，另外，正处于拓展系能源汽车业务的投入阶段，新能源汽车业务的市场推广费用及研发投入增加。

据透露，截至目前，恒大收购核心技术及研发费用已达271亿元，在去年末249 亿元的庞大基础上再度加码。据了解，目前恒驰1、恒驰3、恒驰5、恒驰6、恒驰7五款车正进行夏季测试并已接近收官，恒驰处于量产冲刺阶段，这意味着，坚持自主设计与正向研发的恒大汽车，能否俘获用户与市场，答案将很快揭晓。

好了，今天关于“威马汽车即将IPO：51岁创始人，做出370亿估值”的话题就讲到这里了。希望大家能够对“威马汽车即将IPO：51岁创始人，做出370亿估值”有更深入的认识，并从我的回答中得到一些启示。如果您有任何问题或需要进一步的信息，请随时告诉我。